华鑫证券有限包袱公司胡博新,吕卓阳,俞家宁近期对诚益通（300430）进行商讨并发布了商讨陈说《公司动态商讨陈说：康复开采市集宽敞，脑机接口布局捏续鼓吹》，初度障翳诚益通予以买入评级。

　　诚益通

　　投资重点

　　事迹顺应预期，下旅客户短期需求变化对事迹产生扰动

　　2025年一季度，公司兑现买卖收入1.89亿元，同比下滑29.42%；归母净利润0.13亿元，同比下滑59.09%。2024年，公司兑现买卖收入9.58亿元，同比着落18.49%；归母净利润0.97亿元，同比着落43.23%。公司收入和利润下滑主要系由于卑鄙部分范围老本开支减少及病院治理力度加强导致决策周期蔓延所致。

　　脑机接口布局捏续鼓吹，构建侵入式与非侵入式康复平台

　　公司通过侵入式和非侵入式脑机接口工夫的计谋布局权臣普及其在群众康复医疗器械市集的竞争力，并捏续推动工夫翻新和产业化程度。2024年5月，公司孙公司北京脑连科技有限公司与大兴医药基地管委会合营设立了“脑机接口植入式生物执行室”，为工夫研发提供高效平台。非侵入式方面，公司同华南理工大学、清华大学积极开展产学研用合营，并共同研发经颅磁接济定位调整开采及脑机接口干系的居品和工夫。2024年12月，龙之杰LGT-2620系列磁场刺激仪(经颅磁)告捷获批医疗器械注册证，经颅磁是运用脉冲磁场产生感应电流从而影响脑内代谢和神经电生理步履的一种无痛、非侵入性的神经调控工夫。

　　智能制造与康复医疗双轮脱手，有望带动事迹企稳回升

　　公司通过强化工夫赋能、精确的市集布局和表里部照顾优化，在智能制造和康复医疗开采两个板块捏续推动事迹增长。智能制造方面，“医药+非医药”双业务计谋稳步推动公司业务增长。其中，非医药范围以发酵工艺为中枢，其粉体装备处分决议在食物、日化等行业中赢得较高招供。康复医疗方面，公司业务主要以全资子公司龙之杰为基础开展。公司居品已应用于国内5000余家医疗机构，业务范围障翳30多个国度主流市集。

　　盈利推测

　　推测公司2025-2027年收入鉴别为10.06、10.94、11.93亿元，EPS鉴别为0.36、0.43、0.53元，刻下股价对应PE鉴别为54.4、46.1、37.5倍。公司深耕康复范围，与脑机接口工夫集结有望兑现康复开采工夫的进步式冲破，进而带动事迹增长，初度障翳，予以“买入”投资评级。

　　风险请示

　　市集膨胀不足预期、研发证明不足预期、行业政策及监管风险。

　　最新盈利推测明细如下：